Золотые слитки и сертификаты: как меняется стратегия private-клиентов
Заместитель гендиректора «Росвекселя» Денис Вальвачев о том, почему состоятельные инвесторы возвращаются к золоту: ETF больше не главный, слитки и защитные инструменты меняют правила игры
Инвестиционный спрос на золото в мире вырос более чем на 80%, при этом в России продажи уже в первом полугодии превысили 20 т, что на 20% выше прошлого года. На этом фоне инвесторы сокращают вложения в золотые ETF, но сохраняют устойчивый розничный спрос на физический металл, прежде всего слитки.
Около 75% продаж приходится на слитки весом 1 и 12 кг, что отражает фокус состоятельных клиентов, а также интерес к новым инструментам, таким как золотой сертификат с защитой от снижения цены. Private-клиенты стремятся довести долю золота в портфеле до 20%, тогда как сейчас она втрое-четверо ниже, что создает потенциал дальнейшего роста инвестиций в золото.
Золото традиционно считается одним из популярных инструментов у private-клиентов. Какие тренды можете выделить в мире и в России? Схожи ли они?
Да, схожи. В мире тренд связан с повышенным спросом на золото. Только в прошлом году инвестиционный спрос вырос более чем на 80%. У нас клиенты покупают в среднем в год по 35 т. Но, справедливости ради, уже за первое полугодие этого года было продано более чем 20 т. А это плюс 20% к прошлому году. Поэтому думаю, что этот тренд сохранится и в этом году мы увидим новые рекорды.
Золото уже прошло очень сильный рост и даже обновляло исторические максимумы. Как ведут на таких уровнях себя состоятельные клиенты? Продолжают покупать или уже фиксируют прибыль?
Надо сказать, что и в мире, и в России приблизительно один и тот же тренд. Многие инвесторы выходят из ликвидных золотых активов, таких как ETF. В частности, в мире за второй квартал только в этом году было продано на 45 т ETF. Но одновременно с этим сохраняется спрос порядка 300 т от розничных клиентов в мире. И в России этот тренд также подтверждается. Фактически у нас на сегодняшний день есть смещение фокуса в пользу физического металла, прежде всего золотых слитков.
Правильный клиент сегодня по-прежнему предпочитает физическое золото — это слитки, монеты — или все чаще выбирает другие инструменты? Есть ли вообще другие инструменты?
Спрос смещается именно в пользу физического металла, и, справедливости ради, надо сказать, что порядка 75% всех продаж приходится на слитки весом 1 кг и 12 кг, а это, конечно же, состоятельные клиенты. И я думаю, что этот тренд будет усиливаться. Но с точки зрения выбора клиента, по сути дела, с определенного момента в этом пропала необходимость. В середине этого года мы запустили первый, можно сказать, и в России, и в мире продукт — золотой сертификат, который позволяет клиенту не задумываться о том, что дальше будет с ценой золота, потому что фактически он дает защиту от снижения его стоимости во времени, ну и серьезный дисконт.
Какую долю портфеля сегодня разумно держать в золоте, и изменилась ли она за последние несколько лет?
Я могу сказать, какую долю состоятельные клиенты хотят держать в своем портфеле. По разным оценкам, это порядка 20%, но на сегодняшний день по факту это раза в три-четыре меньше. Поэтому золото, я думаю, будет продолжать завоевывать сердца и кошельки клиентов в этом году в том числе.