FT рассказала о переплате G7 $16 млрд из-за роста доходностей госдолга
При сохранении роста доходности к концу первого квартала 2027 года страны G7 могут выплатить дополнительные $34 млрд в виде дополнительных расходов на финансирование. При этом на США приходится $10,6 млрд
Рост доходности мировых облигаций с начала войны США с Ираном привел к увеличению стоимости заимствований для крупнейших развитых экономик мира на десятки миллиардов долларов, выяснила Financial Times (FT).
В материале отмечается, что страны G7 зафиксировали дополнительные расходы на обслуживание суверенного долга в размере $16 млрд. При сохранении роста доходности к концу первого квартала следующего года они могут выплатить дополнительные $34 млрд в виде дополнительных расходов на финансирование.
Почти все выпуски гособлигаций всех сроков погашения для стран G7 на сегодняшний день торгуются по более высоким ставкам, чем в феврале, что увеличивает сумму, которую правительства должны платить при продаже новых облигаций.
На США, по оценкам FT, приходится $10,6 млрд. Если рост доходности сохранится до конца первого квартала 2027 года, Штаты выплатят дополнительные $21,7 млрд в виде дополнительных процентных расходов.
Газета отмечает, что доходность американских облигаций в последние недели резко выросла на фоне растущей обеспокоенности инвесторов из-за растущего госдолга и инфляции, вызванной войной в Иране.
«Рост ставок — один из самых больших рисков для рынков акций и кредитов… Мы вступаем в область, где дальнейший рост ставок будет негативным как для акций, так и для кредитов», — заявил главный экономист по Европе в Jefferies Мохит Кумар.
По его словам, если ставки продолжат расти, а доходность облигаций США превысит 5%, то «мы должны увидеть негативную реакцию на рынках акций».
Главный экономист ING Джеймс Найтли отметил, что рост стоимости заимствований в США также является «тормозом» для экономической активности через более высокие затраты по займам для домохозяйств и корпораций. «Рынок жилья в США уже застопорился, и увеличение наклона кривой доходности означает, что нам следует ожидать роста ставок по ипотеке выше 7%», — сказал он.
По словам главного экономиста Société Générale Мишеля Мартинеса, эта тенденция отражает «переоценку мира, в котором капитал стал менее доступным». «Государственные заимствования всё чаще конкурируют за сбережения с инвестиционным бумом, вызванным ИИ, и другими структурными потребностями в расходах, включая оборону, энергетический переход и реиндустриализацию», — подчеркнул он.
Тенденция возвращает ситуацию к «миру, к которому мы привыкли» до периода низкого роста, низкой инфляции и низких ставок 2010-х годов, указал Джанлука Салфорд, возглавляющий отдел стратегии по европейским процентным ставкам в Morgan Stanley.
«Есть определенные сложности, но представить, что это структурное явление, мне не кажется очевидным. Само по себе это не кажется мне чем-то, с чем невозможно справиться... Иногда нужен небольшой кризис. Но часто страны поступают правильно, чтобы оставаться на верном пути, потому что, по сути, разумной альтернативы нет», — объяснил он.
19 августа Минфин США сообщил, что государственный долг США превысил рекордные $40 трлн. Позднее Илон Маск заявил, что, если размер госдолга вырастет до $50 трлн, «все полетит к чертям».
Оставайтесь на связи с РБК в «Максе».