Индекс гособлигаций Мосбиржи упал ниже 114 пунктов впервые за месяц
Ниже 114 пунктов индекс гособлигаций RGBI не был с 24 июля — в тот день ЦБ решил снизить ставку
Индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) в понедельник, 17 августа, упал на 0,72% ниже уровня закрытия торгов предыдущего дня и достиг отметки 113,44 пункта по состоянию на 13:41 мск.
Ниже 114 пунктов индекс не был с 24 июля — в тот день ЦБ решил снизить ставку, что рынок тогда воспринял с оптимизмом, и цены на облигации начали расти. К 12 августа индекс RGBI дошел до уровня 115,61 пункта на закрытие, а 13 августа локально на внутридневном максимуме достиг 115,62 пункта.
Индекс государственных облигаций Московской биржи RGBI (Russian Government Bond Index) — основной индикатор рынка российского государственного долга. Он включает наиболее ликвидные облигации федерального займа (ОФЗ) с дюрацией более одного года. Индекс рассчитывается в режиме реального времени по методам совокупного дохода и чистых цен. По состоянию на 17 августа в индекс входит 29 гособлигаций.
Исторически максимальное значение RGBI — 157,56 п. — было зафиксировано 21 мая 2020 года. Исторический минимум RGBI был достигнут 11 февраля 2009 года, тогда к закрытию торгов его значение опустилось до 92,18 п.
Согласно данным кривой бескупонной доходности ОФЗ на 17 августа, по бумагам до одного года включительно доходность составляет от 13,63 до 13,82% годовых. Двухлетние бумаги предлагают доходность на уровне 14,62%. От трех до семи лет доходности находятся в диапазоне от 15,20 до 15,93%, а затем ставки растут еще сильнее: от десяти лет и выше доходность составляет от 16,03 до 16,27%, увеличиваясь по мере роста дюрации.
Максимальная доходность по последней сделке — 16,16% по ОФЗ 26245 с погашением в октябре 2040 года, а минимальная доходность — по ОФЗ 26232 с погашением в октябре 2027 года — 13,49%.
Почему снижается индекс гособлигаций RGBI
Руководитель департамента аналитики инструментов с фиксированной доходностью АО ИК «Вектор Капитал» Иван Таскин отмечает из факторов снижения выделяет два ключевых:
по итогам июля отмечается рост базовой инфляции до 5,5%: цифра высокая и свидетельствующая о том, что топливный кризис все-таки перекинулся на остальную часть продуктовой корзины, отмечает аналитик;
в инфополе участились сообщения о «второй волне» топливного кризиса, который «не сулит ничего хорошего» для инфляции в российской экономике, а значит, и для перспектив смягчения ДКП, что закономерно давит на рынок облигаций с фиксированным купоном.
По мнению Таскина, дальнейшая динамика индекса будет зависеть от ситуации на топливном рынке. «Если мы действительно увидим очередной скачок цен, то спрогнозировать, где будет дно по индексу, едва ли возможно. Но с уверенностью можно сказать, что мы нырнем как минимум на 2–3% вниз. Если же ситуация стабилизируется и цены продолжат снижаться, то мы полагаем, что RGBI вновь вернется в район 115 пунктов», — резюмировал эксперт.
Есть вероятность, что в ближайшие недели индекс RGBI продолжит снижаться, также считает старший аналитик инвесткомпании «Риком-Траст» Валерия Попова. Давление на него, по ее мнению, скорее всего, не ослабнет, если текущие макроэкономические риски, в том числе связанные с бюджетной политикой и геополитической обстановкой, не только сохранятся, но и станут более выраженными.
Аналитик «Цифра брокер» Егор Зиновьев называет базовым сценарием консолидацию индекса в диапазоне 112–116 пунктов до сентябрьского заседания с сохранением риска смещения вниз.
Читайте «РБК Инвестиции» в «Максе».