«Все, что растет, не купишь»: рынок акций, ОФЗ и курс рубля
Осенняя хандра не жалеет ни людей, ни котировки. В программе «Рынки. Главное» на Радио РБК Дмитрий Полянский и Андрей Русецкий из УК «Первая» обсудили инвестидеи в акциях, доходности ОФЗ и будущее рубля
Россия перешла к азиатской модели фондового рынка — 70–80% оборотов и притоков формируют физлица, отметил директор по инвестициям УК «Первая» Андрей Русецкий на Радио РБК. Он добавил, что сумма депозитов в стране в два раза больше, чем капитализация фондового рынка, поэтому увеличить последнюю можно без привлечения иностранного капитала, однако на данный момент притока в БПИФы УК не наблюдает.
Значимых рисков, связанных с атаками по дата-центрам, для «Сбера» нет — бизнес-модель не завязана на ЦОДы, для банка важнее возврат на инвестиции (ROI) и другие мультипликаторы. Акции «Сбера» занимают в фондах компании регуляторно возможный максимум — 9,99%, доля «Яндекса» — 2%, что связано с повышенными рисками и высокой чувствительностью к подобным ситуациям. В ближайшие годы Русецкий ожидает от «Яндекса» отрицательного денежного потока и оценивает последствия как сильно негативные.
В случае ослабления санкционного давления вырастет весь рынок, убежден эксперт. «Главное сидеть в том, что вам больше нравится», — отметил он. Среди наиболее чувствительных компаний Русецкий назвал «Газпром» и «Роснефть», прибыли последней при снятии санкций начнут «очень сильно взлетать».
До конца года Банк России может не снизить ключевую ставку, допустил заместитель генерального директора УК «ААА Управление Капиталом» Владимир Цибанов. Негативным сюрпризом для инвесторов на ближайшем заседании ЦБ может стать изменение среднесрочного макропрогноза по части траектории ставки на следующий год. «Становится очевидно, что средняя ставка, которая была заложена от 10,5 до 12,5, — это очень низкий уровень. Скорее всего, эти уровни повысятся на 50 б.п. Или 100 б.п.», — сообщил эксперт.