Как и почему запасы газа в ЕС упали до минимума за 15 лет. Инфографика

Заполненность подземных хранилищ газа (ПХГ) в Европейском союзе (ЕС) на конец сентября упала до рекордно низкого уровня как минимум за последние 15 лет, свидетельствуют данные Европейской ассоциации операторов газовой инфраструктуры (Gas Infrastructure Europe, GIE), которые изучил РБК.

По состоянию на конец газовых суток 28 сентября, заполненность ПХГ в ЕС составила 71,3%. Это самый низкий для этого времени показатель с момента запуска мониторинга в 2011 году. Однако в абсолютном выражении в хранилищах находится около 78,4 млрд куб. м газа, что более чем на 15 млрд куб. м больше, чем при заполненности на 93,7% в 2011 году. Разница объясняется изменением общей рабочей емкости европейских ПХГ: их мощность увеличилась примерно с 60 млрд куб. м в 2011 году до текущих 105 млрд куб. м.

Предыдущий антирекорд Евросоюз установил в 2021 году, когда на конец сентября хранилища были заполнены на 74%, и в них было около 80,5 млрд куб. м газа. В другие годы запасы ПХГ превышали 80%, в том числе с 2022 года, когда началась военная операция на Украине, а Брюссель объявил о планах сокращать потребление российского газа. С 2027-го ЕС запланировал постепенный отказ от импорта и трубопроводного, и сжиженного природного газа (СПГ) из России.

Пока газовые хранилища в ЕС продолжают работать в режиме нетто-закачки — за сутки из них отбирается меньше газа, чем закачивается. Сейчас средние темпы закачки остаются самыми высокими за последние четыре года. Евросоюзу приходится заполнять свои хранилища перед зимой даже по очень высоким ценам.

Котировки газа на европейских хабах находятся на максимуме с 2022 года из-за проблем с судоходством в Ормузском проливе, через который обычно проходит пятая часть мировых поставок СПГ. По состоянию на 15.30 мск 1 октября стоимость декабрьского фьючерса на хабе TTF в Нидерландах находилась на уровне $880 за 1 тыс. куб. м.

Энергетический рынок ЕС устроен сложно, внутри него действуют правила, которые предоставляют одним странам доступ к резервам других, но с определенной квотой. Самыми большими запасами, согласно данным Европейского совета на 13 сентября 2026 года, располагают Германия, Франция, Нидерланды, Италия, Австрия, Испания, Венгрия и Польша. В некоторых странах ЕС нет хранилищ газа в принципе. Это, например, Финляндия, Эстония, Греция и Ирландия.

ПХГ обеспечивают около 30% зимнего спроса на газ в Европе, сглаживают пики потребления и внезапные срывы поставок. В 2022 году, после падения импорта из России, Еврокомиссия установила требования к странам блока ежегодно к 1 ноября заполнять хранилища на 90%. Позднее это требование смягчили: теперь цель 90% можно достичь с 1 октября по 1 декабря, а при сложных условиях он может быть снижен на 10 или даже на 15 п.п.

Почему Европа накопила так мало газа

Текущий низкий уровень заполненности европейских ПХГ связан с холодной зимой 2025-2026 годов и дефицитом сжиженного природного газа на мировом рынке из-за блокады Ормузского пролива, рассказали в Центре ценовых индексов (ЦЦИ). По оценке компании, в марте-августе 2026 года импорт СПГ в ЕС упал на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Свою роль сыграла и низкая стартовая база: на 1 апреля (примерное начало сезона закачки — РБК) хранилища были заполнены на 28% против, например, 56% в 2023 году, объясняет старший менеджер консалтинговой компании «Имплемента» Иван Тимонин.

Низкий уровень запасов к концу сентября сложился также под воздействием слишком высоких спотовых цен в летний период, которые разрушили экономику хранения газа, добавил директор по исследованиям Института энергетики и финансов Алексей Белогорьев. Стимулы к закачке газа у трейдеров снизились: компании рисковали закупить его по дорогим ценам и затем не получить достаточной премии при продаже зимой. Как сообщал Bloomberg, в определенный момент покупка газа летом для продажи зимой привела бы к чистым убыткам в размере более $9,1 за МВт·ч (около $90 за 1 тыс. куб. м.) без учета платы за хранение.

Таким образом, вопрос заключается не только в физической доступности газа, отмечает руководитель Центра анализа и технологий развития ТЭК Вячеслав Мищенко. По его словам, из-за ситуации на Ближнем Востоке газовый рынок остается нестабильным, поэтому трейдеры не всегда готовы нести расходы на приобретение и хранение газа заранее. Если не будет государственных мер поддержки или иных стимулов, заполненность ПХГ может так и оставаться в Европе на достаточно низком уровне, полагает он.

Как добавляет независимый эксперт по газовому рынку Александр Собко, заполняя хранилища по высоким ценам, европейские трейдеры берут на себя риск того, что зимой газ придется продавать дешевле, если ситуация в Ормузском проливе нормализуется и цены снизятся. Поэтому участники рынка до последнего могли рассчитывать на улучшение ситуации и удешевление газа, несмотря на приближение отопительного сезона.

При этом проблема низкой заполненности ПХГ имеет не только конъюнктурный, но и структурный характер, считает Мищенко. Евросоюз сохраняет планы по поэтапному отказу от ископаемого топлива в рамках европейского зеленого курса (Green Deal), предусматривающего достижение углеродной нейтральности к 2050 году. Однако сроки и параметры этого перехода корректируются с учетом социально-экономической и энергетической ситуации в отдельных странах. По оценкам Тимонина, только с 2021 года потребление газа в ЕС сократилось на 22%, до 339 млрд куб. м в 2025 году

Мищенко подчеркивает, что изначально отказ от ископаемого топлива предполагал прежде всего сокращение использования угля. Но на фоне нестабильности газовых поставок и ограниченной доступности альтернатив некоторые европейские страны, включая Германию и Великобританию, были вынуждены возвращать уголь в энергобаланс.

При этом, по мнению Белогорьева, текущий сезон закачки газа в ПХГ в Евросоюзе нельзя считать однозначно провальным. С 1 апреля запасы были увеличены почти на 45 млрд куб. м, что на 11% меньше, чем в 2025 году, но больше, чем в 2023–2024 годах, и почти на одном уровне с 2021-м.

Как ЕС переживет зиму

Опрошенные РБК эксперты сходятся во мнении, что низкая заполненность ПХГ сама по себе еще не означает дефицита газа зимой: многое будет зависеть от погодных условий и доступности свободных объемов СПГ.

Темпы отбора газа из подземных хранилищ решающим образом зависят от температуры, поэтому предсказать их крайне непросто, говорит Белогорьев. Например, с ноября 2024 года по март 2025 года отбор газа из европейских ПХГ был почти на 42% выше, чем зимой 2023-2024 годов. Эксперт считает такую волатильность нормой, а не исключением. «В этом и весь риск накопления относительно низких запасов: теплую зиму можно пройти без проблем, но запаса прочности на случай холодной зимы почти не остается», — говорит он.

Прогнозировать, хватит ли Европе газа зимой, практически невозможно, говорит Собко. Но можно предположить, что в случае дефицита газа из-за продолжающихся перебоев поставок в Ормузском проливе в действие вступят рыночные механизмы: при ценах на газ в районе $2000 за тыс. куб. м перестанет работать часть промышленных предприятий и будет максимально задействована угольная генерация.

Весь кризис на газовом рынке Европы в 2026 году Белогорьев называет прямым следствием разрыва российско-европейских газовых связей. Если бы российский трубопроводный газ продолжал идти в Европу, как это было до 2022 года, то кризис в Персидском заливе затронул бы ЕС только по касательной — через рост азиатских спотовых цен (при высоких ценах в Азии газовозы с СПГ перенаправляются туда с рынка Европы. — РБК).

Поэтому введение эмбарго на российский СПГ с 1 января 2027 года выглядит в текущих условиях «санкционным пиром во время чумы», считает эксперт. Это станет дополнительным фактором роста спотовых цен на TTF, но насколько это повлияет на баланс рынка, будет зависеть от ситуации в Ормузском проливе и погодных условий. По мнению Белогорьева, при теплой зиме вполне реально закончить отопительный сезон с запасами в ПХГ на уровне 25–30% от технической мощности. Это означает, что в 2027 году история может повториться, тем более что на рынке СПГ даже после открытия Ормузского пролива переход к профициту сдвигается на 2028 год.

Если же зима будет холодной, то запасы в среднем по ЕС вполне могут упасть до критического уровня — 15–20%, отмечает Белогорьев. При этом в отдельных странах (Германии и Нидерландах, ключевых рынках для ценообразования на TTF), где с запасами наиболее сложная ситуация, при холодной зиме хранилища могут быть опустошены почти полностью, до уровня 5–10% от их технической мощности.