Бюджет, рынок акций, металлурги и дивидендный гэп «Хедхантера»: дайджест
Рынок акций негативно отреагировал на новости о проекте бюджета. Среди лидеров падения были акции горно-металлургической отрасли. Тем временем бумаги «Хедхантера» в пятницу последний день торгуются с дивидендами
Индекс Мосбиржи
В четверг, 24 сентября, на максимуме индекс Мосбиржи IMOEX (IMOEX) поднимался до 2334,05 пункта, а на минимуме падал до 2289,96 пункта.
В ходе торгов на российском рынке акций начались продажи, после того как Минфин внес в правительство проект бюджета на 2027–2029 годы, предполагающий в следующем году налоговую «донастройку» в виде повышения ставки НДФЛ на пассивные доходы с 13–15% до 13–22%, повышения НДС по ставке 22% для трансграничных покупок, а также обложения посылок в Россию из-за рубежа таможенным сбором. Кроме того, Министерство финансов предложило введение временного налога на сверхприбыль за 2025 год в размере 30% от полученного дохода для отрасли цветных металлов (кроме добычи золота) и минеральных удобрений, а для золотодобычи — 20%.
По итогам основных торгов индекс Мосбиржи остался на уровне закрытия предыдущего дня — 2312,35 пункта. Индекс РТС (RTSI) по итогам основной сессии упал на 0,6%, до 857,94 пункта. Индекс IMOEX2, который показывает динамику рынка в том числе на вечерней и утренней сессиях, завершил день на отметке 2310,9 пункта (–0,76%).
На утренних торгах в пятницу, 25 сентября, индекс IMOEX2 к 8:01 мск снизился на 0,4%, до 2302,1 пункта.
В четверг спецпредставитель президента России по инвестиционно-экономическому сотрудничеству с зарубежными странами и глава РФПИ Кирилл Дмитриев встретился с посланниками президента США Дональда Трампа Стивом Уиткоффом и Джаредом Кушнером в Нью-Йорке для обсуждения американо-российского сотрудничества и мирного урегулирования конфликта на Украине.
Аналитик «Цифра Брокера» Дмитрий Вишневский ожидает, что в пятницу индекс Мосбиржи продолжит торговаться в диапазоне 2250–2350 пунктов. Позитивный геополитический фон может вернуть его к верхней границе диапазона, нейтральный же сценарий предполагает консолидацию вблизи 2300 пунктов.
Акции металлургов
В числе лидеров падения в индексе Мосбиржи в четверг были акции из сектора цветной металлургии. По итогам дня бумаги «Норникеля» упали на 6,15%, «Русала», — на 5,21%, «Эн+» — на 4,1%. Хуже рынка также были акции из секторов черной металлургии и производителей удобрений. В бумагах золотодобытчиков динамика была разнонаправленной: к примеру, котировки «Селигдара» потеряли 1,01%, в то время как акции «Полюса» подорожали на 4,23%.
Минфин предлагает в секторе горно-металлургического комплекса ввести налог для отдельных добывающих организаций в размере 30% от дополнительного дохода, полученного вследствие роста мировых цен в рублевом эквиваленте на твердые полезные ископаемые к уровню базового 2025 года (по золоту — 20%).
По мнению аналитика Freedom Global Владимира Чернова, последствия налоговых изменений для компаний будут очень заметными. «До сих пор рост мировых цен на золото, цветные металлы или удобрения почти напрямую увеличивал выручку и денежный поток производителей, если объемы продаж оставались стабильными. Теперь часть этого дополнительного дохода будет уходить в бюджет. Это значит, что при одинаковой цене сырья прибыль, свободный денежный поток и потенциальная дивидендная база окажутся ниже, чем мы закладывали раньше», — пояснил он.
Во Freedom Global поставили таргеты по акциям «Полюса», «Селигдара», «Норникеля» и «ФосАгро» на пересмотр.
Впрочем, руководитель направления информационно-аналитического контента «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин указал, что падение капитализации «Норникеля», которого сильнее всего коснутся налоговые изменения, уже превысило оценку последствий от дополнительного налога. Компания потеряла около ₽120 млрд стоимости.
Дивидендный гэп «Хедхантера»
В пятницу, 25 сентября, акции «Хедхантера» последний день торгуются с дивидендами. Акционеры за первое полугодие получат по ₽200 на одну бумагу. По текущим ценам, это дает дивдоходность 6,9%.
В субботу в акциях будет дивидендный гэп. По оценкам «Альфа-Инвестиций», при нейтральных настроениях на рынке он может закрыться в течение 1–3 месяцев. Но в случае ухудшения сентимента или роста геополитической напряженности закрытие гэпа может затянуться до полугода.
Последний день покупки акций под дивиденды
ММЦБ. Дивиденды на каждую акцию — ₽2,74. Дата выплаты — 12 октября. Доходность — 2,7%;
«Хедхантер». Дивиденды на каждую акцию — ₽200. Дата выплаты — 12 октября. Доходность — 6,9%.
Другие важные события
В Китае выходной. Биржи закрыты.
США: заказы на товары длительного пользования, август, — 15:30 мск;
США: индекс настроения потребителей от Мичиганского университета, сентябрь, — 17:00 мск.
США: число активных буровых установок от Baker Hughes, неделя, — 20:00 мск.