Один из крупнейших банков мира отказался прогнозировать цены на нефть

Американский банк JPMorgan Chase отказался прогнозировать траекторию цен на нефть в связи с неопределенностью действий политиков. Об этом говорится в аналитической записке банка, которую изучил Reuters, а также опубликовало в Х агентство HFI Research.

«Впервые с начала конфликта с Ираном у нас нет базового сценария. Мы просто не знаем, как моделировать его завершение», — признали аналитики.

В банке объяснили: первоначально исследователи исходили из того, что существуют определенные экономические «красные линии», которые администрация США не станет пересекать. Среди них нефть по $100 за баррель, бензин по $5 за галлон, базовая инфляция в США на уровне 4% или доходность 10-летних казначейских облигаций на уровне 5%.

Как указали аналитики, спустя полгода войны «многие из этих линий пересечены, однако стратегия выхода стала не более, а менее ясной». Они обратили внимание, что сейчас стоимость барреля нефти превышает $100, доходность 10-летних облигаций находится на уровне 5%, тогда как бензин по $4,37 остается на рекордном уровне с учетом сезонной корректировки, «даже несмотря на то, что пик сезона вождения еще впереди». Еще более тревожным сигналом в банке посчитали рекордную стоимость дизельного топлива накануне зимы — периода пикового сезонного спроса, — в то время как запасы находятся на рекордно низком уровне.

«Рынок, на наш взгляд, находится в напряжении», — констатируют в JPMorgan Chase.

Аналитики оценили справедливую стоимость нефти на сентябрь в $90, в то время как текущая цена на нефть Brent приблизилась к $106. Они пояснили, что надбавка в $16 означает, что рынок высчитывает цену с учетом риска потери дополнительных 4 млн баррелей к уже нарушенным 10 млн баррелей в сутки.

JPMorgan Chase & Co. — крупнейшая банковская группа в США и одна из крупнейших финансовых компаний мира. По состоянию на начало года, активы JPMorganChase составляли $4,4 трлн, акционерный капитал — $362,4 млрд.

В банке подчеркнули, что дополнительные риски создает продвижение хуситов вдоль побережья Красного моря Йемена к Баб-эль-Мандебскому проливу, что ставит под угрозу еще один важный морской маршрут поставок нефти на фоне временного прекращения работы трубопровода Восток-Запад Саудовской Аравии.

«В отсутствие четких сигналов от США и Ирана о том, что они готовы к деэскалации, и в отсутствие дипломатического прорыва 24 сентября, когда президент [США Дональд Трамп] и председатель [КНР] Си Цзиньпин должны встретиться в Вашингтоне, становится все труднее поддерживать предположение о том, что сбои носят временный характер», — добавили аналитики.

Как пишет Reuters, в отчете отметили, что рост цен оказался не таким резким, как ожидалось, поскольку правительства и потребители меньше полагались на сокращение запасов. По данным JPMorgan Chase, с начала конфликта мировые запасы сырой нефти и нефтепродуктов сократились примерно на 555 млн баррелей, что составляет лишь около одной трети от прогноза банка. В то же время, мировой спрос на нефть снизился примерно на 4,4 млн баррелей в сутки по сравнению с уровнем прошлого года, что помогло компенсировать потери в поставках.

Ранее The Wall Street Journal писала, что нефтяные компании США заявили о начале глобального топливного кризиса, о котором они предупреждали несколько месяцев. В марте руководители ExxonMobil, Chevron и ConocoPhillips сообщили администрацию Трампа, что продолжительное закрытие Ормузского пролива может привести к дефициту нефтепродуктов, в частности дизельного топлива, пишет газета.

В сентябре Международное энергетическое агентство (МЭА) ухудшило прогноз спроса на нефть — по его оценке, оно снизится на 2,5 млн барр. в сутки из-за конфликта на Ближнем Востоке. Кроме того, агентство ожидает сокращения мировых поставок нефти. Согласно отчету, они упадут на 5,7 млн барр. в сутки (на 6%).

Оставайтесь на связи с РБК в «Максе».