IT для инвестора: цифровизация, импортозамещение и динамика бизнеса

Темпы роста отечественного IT-сектора замедлились в силу ограниченных финансовых ресурсов и заказчиков, отметила аналитик по сектору ТМТ «Эйлер» Софья Астрелина. Вместе с тем доля российского программного обеспечения (ПО) в инфраструктуре заказчиков все еще занимает менее половины, поэтому потенциал импортозамещения остается. По мере снижения ставок и роста финансовых ресурсов на рынке может появиться новая волна импортозамещения.

Аналитик позитивно оценивает перспективы «Аренадаты» — компания работает в одном из приоритетных сегментов рынка, аналитических СУБД, рост выручки по итогам года может оказаться в пределах 30%. Фаворитом сектора Астрелина назвала «Базис» — рост выручки может составить 35%, средний темп роста по выручке на горизонте пяти лет — также более 30%. Бизнес-модель «Диасофта» отличается более умеренными темпами роста, с момента выхода на биржу компании не удается выполнить заявленные финансовые цели, взгляд на бумаги — осторожный.

По оценкам независимых агентств, рост российского IT-сектора не прекращался, уведомила старший аналитик Альфа-банка Анна Курбатова. Рост 2025 года оценивался в 12–14%, на 2026 год также сохраняются оценки роста выше 10%. При этом, выходя на IPO в 2023–2024 годах, многие компании оценивали свои возможности исходя из актуальной на тот момент ситуации. С тех пор резко ухудшились условия кредитования, в связи с чем темп инвестиций замедлился.

Ожидание по росту выручки «Астры» в 2026 году — около 16%. Фундаментальная оценка компании привлекательна, целевая цена аналитиков Альфа-банка по бумагам «Астры» — 380 руб., однако по бумаге необходимо дождаться катализаторов, которые могут появиться к концу года. Взгляд на перспективы «Аренадаты» позитивный, прогноз по росту выручки на текущий год — 27%.