Прибыль ЛУКОЙЛа выросла в 1,5 раза. Каких дивидендов ждать
Чистая прибыль ЛУКОЙЛа по МСФО в первом полугодии достигла ₽440,1 млрд. Акции компании отреагировали на отчет ростом почти на 6%
Нефтяная компания ЛУКОЙЛ (LKOH) представила финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2026 года.
Основные показатели:
выручка за первое полугодие 2026 года выросла на 8%, до ₽2,06 трлн;
чистая прибыль увеличилась на 52,5%, до ₽440,1 млрд;
чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, увеличилась в 1,5 раза, до ₽430,9 млрд;
операционная прибыль увеличилась на 150,4% — до ₽610,9 млрд.
При этом курсовые разницы также оказали меньшее негативное влияние: убыток составил ₽18,9 млрд против ₽69,2 млрд годом ранее.
Акции ЛУКОЙЛа позитивно отреагировали на отчетность. На торгах Мосбиржи на максимуме в 16:59 мск бумаги прибавили 5,82% и поднялись до ₽4560,5 за акцию. По данным на 17:15 мск, бумаги занимали первое место по объемам торгов на бирже — показатель без учета сделок РЕПО достиг ₽11,8 млрд.
К 17:38 мск рост акций замедлился до 4,7%, а цена скорректировалась до ₽4510,5 за акцию.
Что про отчетность ЛУКОЙЛа говорят аналитики
В «Цифра брокер» результаты ЛУКОЙЛа оценили позитивно: значительный рост цен на нефть и расширение крэк-спредов (разницы между ценой на нефть и ценой на нефтепродукты) позволили компании компенсировать вероятное снижение объемов переработки. Компания заметно восстановила финансовые показатели после слабого 2025 года, констатировал ведущий аналитик «Цифра брокер» Иван Ефанов.
В «БКС Мир инвестиций» отметили, что EBITDA вырос на 45% год к году, до ₽815 млрд. Этот показатель и чистая прибыль оказались на 4 и 3% лучше прогнозов рынка соответственно, а нескорректированный свободный денежный поток прибавил 70%.
Какие дивиденды может выплатить ЛУКОЙЛ
Дивидендная политика ЛУКОЙЛа предполагает выплаты акционерам не менее 100% скорректированного свободного денежного потока (FCF). Показатель определяется как чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, за вычетом капитальных затрат, выплаченных процентов, погашения обязательств аренды, а также расходов на покупку акций компании. Размер промежуточного дивиденда рассчитывается по данным консолидированной финансовой отчетности. Обычно ЛУКОЙЛ выплачивает дивиденды владельцам акций дважды в год.
По мнению экспертов БКС, у ЛУКОЙЛа вышла очень сильная отчетность за первое полугодие с точки зрения расчетного дивиденда. По оценкам брокера, выплаты могут составить ₽602 на акцию, что по текущим ценам дает дивдоходность более 13%. Впрочем, аналитики допускают, что компания, вероятно, немного снизит размер дивидендов.
По подсчетам инвестбанка «Синара», предварительный расчет свободного денежного потока с корректировками для определения базы дивидендных выплат дает ₽507 млрд, что на 85% больше аналогичного показателя за первое полугодие 2025 года. В компании предполагают, что ЛУКОЙЛ произведет дополнительные корректировки, как это было по итогам первого полугодия 2025 года и всего 2025 года, однако даже при выплате 50% от свободного денежного потока дивиденды на акцию могут составить ₽411. По текущим ценам это дает 9% дивдоходности.
Иван Ефанов полагает, что выплата из скорректированного денежного потока может составить ₽550–600 с доходностью свыше 10%.
В «Альфа-Инвестициях» считают, что промежуточная выплата может превысить ₽500 на акцию, а суммарная за 2026 год может стать одной из лучших по дивдоходности в секторе. Сдерживающий фактор — расходы на восстановление НПЗ, которые компания пока не раскрывает: во втором полугодии они могут забрать часть денежного потока.
По итогам первого полугодия 2025 года ЛУКОЙЛ выплатил владельцам своих акций промежуточные дивиденды в размере ₽397 на бумагу, а по итогам 2025 года — финальные дивиденды в размере ₽278 на акцию.
ЛУКОЙЛ — одна из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире. На нее приходится около 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов.
Читайте «РБК Инвестиции» в «Максе».