Агван Микаелян: В 2025 году будет видно, куда нас понесет корабль финансового управления

1 день назад 4

О том, чем с экономической точки зрения запомнился 2024 год и какие перспективы ожидают Россию в 2025 году, «Инвест-Форсайт» спросил у Агвана Микаеляна, члена совета директоров АКГ «Финэкспертиза». Член совета директоров АКГ «Финэкспертиза» Агван Микаелян. Сергей Субботин / РИА Новости — Наверное, самым главным вопросом 2024 года был вопрос адаптации нашей финансовой системы к новым реалиям. Мне кажется, что мы до конца этот вопрос не решили, не закрыли. Дело в том, что произошло серьезное изменение заработных плат и связанный с ним серьезный инфляционный скачок. Да, это еще связанно и с наблюдаемой перегретостью экономики. На мой взгляд, достаточно серьезной ошибкой была возможность дать заработать банкам деньги на изменении курса валюты, что они очень успешно, исходя из данных последней рабочей недели 2024 года, и сделали, мы все увидели, как выросли их доходы. Есть ситуации, когда это надо делать. Надо ли было давать банкам возможность использовать эту ситуацию именно сейчас — лично я не уверен. В 2025 году будет видно, куда нас понесет корабль финансового управления, вот тогда более-менее и поймем плюсы и минусы такого разрешения. Надо сказать, что в 2024 году наметился бюджетный профицит. Это тоже немного удивительно с точки зрения определения целесообразности наличия этих денег. Это не совсем то, что должно быть в России в существующих политических и экономических реалиях. Но, с другой стороны, я понимаю, почему это делается. Если бы эти деньги все пустились в экономику, это бы еще больше подхлестнуло инфляцию. Так что однозначно критиковать этот профицит я не могу — слишком много «неизвестных». Да и сама задача для финансовых властей не совсем тривиальная, надо быть объективным. Что до инфляции как «итога» 2024 года, то мне кажется, что задача была, скорее, не дать ей стать еще больше. Потому что обуздать инфляцию в той ситуации, в которой мы находимся, это абсолютная утопия. Мы ведь не могли сегодня увеличивать производство продуктов потребления? Не могли. Чтобы инфляцию притормозить, нужно увеличивать предложение, так как она связана со спросом. А оказалось, что спрос обуздать никак нельзя — слишком большие деньги «влиты» в людей, и в военных, и в гражданских, и в промышленность. Все эти деньги идут «отовариваться» на рынок, а в нужном объеме на них, условно говоря, купить недостаточно. Рост предложения не успевает за спросом, это совершенно очевидно. А чтобы успевал, надо чтобы кто-то вкладывал деньги в предложение. Их же не вкладывают, так как кредитное финансирование сегодня супердорогое, а государственные приоритеты именно сейчас находятся не в этой области. Теперь о том, чего стоит ожидать от 2025 года. Все будет зависеть от того, каким образом завершится противостояние между Россией и глобальным Западом. Я имею в виду сейчас именно «военную» фазу, и это никаким образом не Украина, я специально это подчеркиваю, так как сегодня действительно мы противостоим развитым странам, которые в совокупности представляют 50% мировой экономики в номинальных ценах. А это очень и очень сложная задача. Если это противостояние завершится, то надо понимать, что нам какое-то время обязательно нужно будет производить военную продукцию, так как держать склады пустыми нельзя. На это потребуется достаточно приличное время. Эта часть будет стимулировать инфляцию, которая продолжить оставаться на достаточно высоком уровне. С другой стороны, спецоперация с очень большой вероятностью закончится с значительными преференциями для России. И это будет огромным стимулом для экономики. Обычно послевоенное восстановление всегда является колоссальным стимулом для роста экономики. Как минимум часть денег, возможно около 3% ВВП, вольется в экономику, в промышленность, в строительство, в производство товаров и так далее — это будет гигантский скачок. Именно того предложения, того экономического роста, который мы все хотим и ждем. Итого, чем раньше все закончится, тем быстрее мы завершим инфляционную часть и тем быстрее придет время мирного строительства. Напомню, что Европа и СССР после Великой Отечественной войны имели двухзначные темпы роста экономик, ничем не уступая друг другу.